Reconstruyendo la Confianza: Reflexiones sobre el Foro Económico Mundial en Davos
El lema «Reconstruyendo la confianza» que encabeza el encuentro anual del Foro Económico Mundial en Davos adquiere una relevancia inusitada al considerar los eventos ocurridos desde 2020. No solo se vuelve necesario, sino imperativo, trabajar en conjunto para restablecer la confianza y definir los principios, políticas y asociaciones esenciales que permitan abordar los desafíos planteados por el año 2024.
Aunque no han sido pocos los críticos que han señalado el carácter elitista y presuntamente poco útil de este evento que se desarrolla en uno de los parajes de esquí más espectaculares de Europa, un análisis detallado de los hitos y acontecimientos relacionados con esta reunión de líderes de diversos ámbitos y geografías revela líneas de pensamiento y acciones altamente significativas y positivas. En sus inicios, el profesor y economista Klaus Schwab, junto con su esposa Hilde, propuso la teoría de los «stakeholders», postulando que una empresa debe servir a todos los actores involucrados, no solo a sus accionistas. En 1971, fundó el Foro en Davos, estableciendo el «capitalismo consciente» como su principio rector.
A lo largo de sus 50 años de historia, el Foro ha abordado acontecimientos mundiales significativos, desde la caída del Muro de Berlín hasta la globalización económica y el cambio climático. Ha facilitado acuerdos entre naciones, ha abordado crisis geopolíticas y económicas, y ha proporcionado una plataforma para líderes mundiales, empresarios, activistas y académicos.
Repasemos algunos de los hitos más destacados:
- En 1971, la primera reunión en Davos congregó a dirigentes europeos y académicos.
- En 1973, se discutió el libro «The Limits to Growth», cuestionando la sostenibilidad del crecimiento económico global.
- En 1976, se lanzó un programa de cooperación empresarial entre el mundo árabe y occidental.
- En 1979, se estableció la relación entre el Foro y China, marcando el inicio de cumbres y encuentros anuales.
- En 1987, se abogó por el acercamiento entre Occidente y la Unión Soviética, marcando el fin de la Guerra Fría.
- En 1990, se abordó la reunificación alemana y se promovió la integración europea.
- En 1992, se destacó la presencia conjunta de líderes sudafricanos, simbolizando el fin del apartheid.
- En 1998, surgió el G20 en respuesta a la crisis financiera en Asia.
- En 1999, se estableció el Pacto Mundial de las Naciones Unidas para la responsabilidad social empresarial.
- En 2000, se lanzó la Alianza Mundial para Vacunas y se contó con la participación de Bill Clinton en el Foro.
- En 2016, se propuso la idea de la Cuarta Revolución Industrial y se fundó el Centro para la Red de la Cuarta Revolución Industrial.
- En 2019, se hizo hincapié en la emergencia climática y se destacó la participación de jóvenes activistas como Greta Thunberg.
- En 2020, en su 50 aniversario, el Foro promovió el «capitalismo de los stakeholders» como respuesta a los desafíos económicos y medioambientales.
Los hitos y eventos históricos asociados con el Foro demuestran su capacidad para adaptarse a los cambios y desafíos del mundo, sirviendo como un espacio de reflexión y acción ante las complejidades globales. A pesar de las críticas, el Foro Económico Mundial en Davos ha mantenido su compromiso con la cooperación global y el impulso hacia un diálogo inclusivo, destacando la importancia de trabajar juntos para construir un futuro más sostenible y resiliente.
El faro de los mercados:
Tras un inicio de año en el que los mercados de renta variable habían tomado beneficios, la semana en general ha sido de recuperación para todas las bolsas. De hecho, los índices americanos, concretamente el S&P 500 y el Nasdaq, han vuelto a rozar los máximos históricos con los que cerraban el ejercicio anterior. De esta manera, ambos índices recuperan todo lo que habían perdido en las primeras sesiones del año. Europa por su parte ha recuperado de manera algo más tímida, y el Eurostoxx 50 se mantiene todavía con revalorización ligeramente negativa en este inicio de 2024.
En renta fija, las rentabilidades de los bonos han hecho el movimiento contrario. Tras varias jornadas de recuperación, se han dado la vuelta y vemos el bono americano a 10 años cotizando nuevamente por debajo del 4%. Los bonos de corto plazo han acentuado aún más sus caídas, de hecho, el bono a 2 años de Estados Unidos cae hasta 4,13%, nivel al que no descendía desde mediados de mayo de 2023. En Europa, sin embargo, los bonos se han mantenido estables en las últimas sesiones, repitiendo prácticamente los mismos niveles que hace una semana (bono alemán a 10 años en 2,20% y bono español a 10 años en 3,15%).
Por el lado macro, la semana pasada se publicaba en Estados Unidos el dato de IPC correspondiente al mes de diciembre. A nivel general, el dato sorprendía al subir una décima más de lo esperado, pasando de 3,1% a 3,4%, mientras que el dato subyacente descendía desde el 4,0% hasta el 3,9%, pero hay que tener en cuenta que se esperaba un descenso mayor. Este repunte en la inflación general, junto con los buenos datos a nivel de empleo que siguen manteniéndose en mínimos históricos (tasa de paro en diciembre repitiendo en el 3,7 %), podrían hacer pensar en un posible retraso en la bajada de tipos por parte de la FED hasta el segundo trimestre de 2024 (recordamos que el mercado descuenta que empezará a bajar tipos en el primer trimestre.
En Europa por su parte, el dato de inflación correspondiente a diciembre corroboraba la idea de que el último tramo de bajada que haga descender la inflación por debajo del 2%, se está complicando. Así, a nivel general la inflación repuntó hasta el 2,9% desde el 2,4% anterior, mientras que a nivel subyacente si que logró descender dos décimas hasta el 3,4%.
La frase:
Y nos despedimos con la siguiente frase del doctor Schwab: “En el nuevo mundo, no es el pez grande el que se come al pez pequeño, es el pez rápido el que se come al lento”.
Resumen del comportamiento de principales activos financieros (16/1/2024)
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